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专题研究:2014年一季度指数基金市场回顾

  1. 添加时间:2019-10-16
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  沪指、深成指和沪深300分别下跌3.91%、11.48%和7.88%;而和中证500分别小幅上涨1.79%和0.30%,成为一季度A股市场为数不多的“飘红”指数。海外方面,发达国家/地区的股市亦跌多涨少,美国的纳斯达克、指数一季度分别小幅上涨0.54%、1.30%,道琼斯指数微跌0.72%。法国CAC和德国DAX指数分别小幅上涨2.22%、0.04%,英国富时100指数下跌2.23%。亚洲市场方面,恒生指数、日经225和韩国综合指数分别下跌4.96%、8.98%和1.28%。

  2014年一季度债券指数基金脱颖而出,成为一季度表现较好的一类指数基金。而在股票指数基金中以成长、中小盘风格指数为标的的基金业绩略好于以价值、大盘风格指数为标的的基金业绩。涨幅较好的有国联安中债信用债指数增强(2.97%)、景顺长城中证500ETF(2.88%)、银华中证中票50指数债券(LOF)A(2.52%)、德邦德信中高企债指数分级(2.63%);涨幅较好的QDII指数基金为广发美国房地产指数人民币(9.92%).

  以认购起始日计算,2014年一季度共有7只指数基金发行,合计募集44.33亿份,发行数量与规模均处于2012年以来各季度中的较低水平。按交易方式划分,分级指数基金发行4只,募集份额31.76亿份,成为一季度的发行主力。与前一季度相比,分级指数基金发行数量有所上升,ETF指数基金的发行数量有所下降。按标的指数类型划分,QDII指数基金发行了2只,共募集了15.74亿份,募集份额占比最高。与前一季度相比规模类指数基金与行业类指数基金的发行数量有所下降。

  规模方面,受一季度股市疲软影响,各类指数基金的规模减多增少。大盘蓝筹指数基金的规模下降幅度更大。其中以沪深300为标的指数的基金规模较2013年末大幅减少了131.78亿元。而以香港和美国股票市场指数为主体的QDII指数基金的总体规模则有所增加。

  截至2014年4月4日,目前正在申请核准或完成核准的指数型基金一共55只,其中有26只分级指数基金,23只ETF指数基金和3只分级ETF基金。从标的指数类型来看,以策略、规模、行业、www498888com开马!债券、主题和海外为标的指数的基金分别有10、22、11、1、6、1只。

  2014年一季度受经济增速放缓、国际政治事件频发、房地产信贷收紧等利空因素影响,大盘指数表现疲软,而代表中小盘成长风格的创业板、中小板和中证500虽在前期延续了去年以来的强劲走势,但自2月下旬起亦开始出现大幅回调。一季度沪指、深成指和沪深300分别下跌3.91%、11.48%和7.88%;而创业板和中证500分别小幅上涨1.79%和0.30%,成为一季度为数不多的“飘红”指数。整体而言,一季度表现较好的仍为中小盘成长风格的指数。(数据来源:Choice资讯)

  从市场风格来看,一季度前期市场风格明显偏向中小盘成长风格,代表小盘-大盘风格指数的中证500/中证100以及代表成长-价值风格指数的创业板指/沪深300持续上涨;而后期随着以创业板等代表中小盘成长风格的指数的大幅回调,市场风格出现了一定程度的逆转。(数据来源:Choice资讯)

  海外方面,纵观一季度,受季节性因素、克里米亚事件升级以及美国QE3削减计划落地等因素影响,发达国家/地区的股市跌多涨少,整体表现疲弱。美国的纳斯达克、标普500指数一季度分别小幅上涨0.54%、1.30%,道琼斯指数微跌0.72%。法国CAC和德国DAX指数分别小幅上涨2.22%、0.04%,英国富时100指数下跌2.23%。亚洲市场方面,恒生指数、日经225和韩国综合指数分别下跌4.96%、8.98%和1.28%。(数据来源:Choice资讯)

  2014年一季度由于股票指数整体表现疲弱而债券市场持续回暖,债券指数基金脱颖而出,成为一季度表现较好的一类指数基金。而股票指数基金的整体业绩表现与对应的指数表现相一致,以成长、中小盘风格指数为标的的基金业绩略好于以价值、大盘风格指数为标的的基金业绩。

  普通场外指数基金中,涨跌幅前五名的基金为国联安中债信用债指数增强、南方中债中期票据指数债券A、华夏亚债中国指数A、融通创业板指数和华宝短融50;涨跌幅后五名的基金为融通深证成分指数、东吴100、工银深证100指数分级、东方央视财经50指数和招商深证100指数。

  数据来源:Choice资讯,天天基金研究中心,截止日期:2014-3-31

  ETF指数基金中,涨跌幅前五名的基金为景顺长城中证500ETF、国泰上证5年期国债ETF、嘉实中证中期国债ETF、嘉实重创400ETF和博时上证企债30ETF;涨跌幅后五名的基金为汇添富中证能源ETF、南方深证成分ETF、华夏上证能源ETF、易方达沪深300医药ETF和大成深证成长40ETF.

  数据来源:Choice资讯,天天基金研究中心,截止日期:2014-3-31

  LOF指数基金中,涨跌幅前五名的基金为银华中证中票50指数债券(LOF)A、嘉实中证中期企业债指数(LOF)A、易方达中债新综合债券指数(LOF)A、南方中证50债券指数(LOF)A和富国中证500指数增强(LOF);涨跌幅后五名的基金为天弘深证成份指数(LOF)、国投瑞银中证上游资源产业指数(LOF)、鹏华沪深300指数(LOF)、长信中证中央企业100指数(LOF)和海富通中证100指数(LOF).

  数据来源:Choice资讯,天天基金研究中心,截止日期:2014-3-31

  分级指数基金中,涨跌幅前五名的基金为德邦德信中高企债指数分级、信诚中证500指数分级、泰达宏利500指数分级、富国创业板指数分级和金鹰中证500指数分级;涨跌幅后五名的基金为鹏华资源分级、国投瑞银瑞福深证100指数分级、申万深证成分分级、银河沪深300成长分级和银华中证内地资源指数分级。

  数据来源:Choice资讯,天天基金研究中心,截止日期:2014-3-31

  QDII指数基金方面,涨跌幅前五名的基金为广发美国房地产指数人民币、华宝油气、招商标普指数-人民币、博时标普500ETF和大成标普500等权重指数;涨跌幅后五名的基金为易方达恒生中国企业ETF、嘉实H股指数、招商标普金砖四国指数、华夏恒生ETF和南方金砖四国指数。值得注意的是,受益于一季度美国经济平稳复苏带来的房地产租金水平上涨,投资于美国房地产投资信托(REITs)指数的广发美国房地产指数基金脱颖而出,成为一季度所有指数基金中涨幅最大的基金。

  数据来源:Choice资讯,天天基金研究中心,截止日期:2014-3-31

  以认购起始日计算,2014年一季度共有7只指数基金发行,合计募集44.33亿份。

  具体来看,按交易方式划分,2014年一季度新发指数基金中共有4只分级指数基金,募集份额31.76亿份,在发行数量还是募集份额方面成为一季度的主力;普通场外指数基金发行2只共募集了3.78亿份。ETF指数基金发行了1只,共募集8.79亿份(按母基金计算);一季度无LOF指数基金发行。(数据来源:Choice资讯)

  按所跟踪标的指数的类型划分,新发基金中,QDII指数基金发行了2只,共募集了15.74亿份,募集份额占比最高。此外在股票类指数基金中,定制指数、主题指数、规模指数、行业指数分别发行1、1、2、1只基金,分别募集0.70、9.82、11.87、6.20亿份,其中规模指数占比较高;一季度无债券指数、风格指数、策略指数以及商品指数基金发行。(数据来源:Choice资讯)

  我们统计了自2012年以来每季度指数基金以及全部公募基金的发行情况。可以看到2012年二季度,指数基金的发行数量及发行份额占整体公募基金的比例分别达到25.40%、30.01%,为近年来最高,之后有所放缓,其中2014年一季度指数基金发行数量占比与前一季度基本持平,而在募集份额占比方面有所回升,但仍处于2012年以来的较低水平。(数据来源:Choice资讯)

  具体来看,按交易方式划分,2014年一季度分级指数基金发行数量有所上升,普通指数基金保持不变,ETF指数基金的发行数量有所下降,LOF指数基金发行数量始终较低。按标的指数类型划分,由于一季度指数基金整体发行数量较少,各类指数基金的发行数量均处于2012年以来的较低水平,其中规模类指数基金与行业类指数基金的发行数量有所下降。(数据来源:Choice资讯)

  从单只指数基金来看,2014年一季度发行规模最大的指数基金为汇添富恒生指数分级,共发行了12.71亿份;而国内市场上首只互联网股票指数基金银河定投宝中证腾安指数仅发行了0.70亿份,在所有基金中发行规模最小。

  数据来源:Choice资讯,天天基金研究中心,截止日期:2014-3-31

  截至2014年3月31日,市场上共有239只指数基金,较2013年末增加7只。资产总规模3156.48亿元(ETF联接,A、C份额合并计算,分级基金只考虑母份额,下同),较2013年末减少379.45亿元。

  按交易方式划分,数量最多的为普通指数型基金,一共91只;其次是ETF指数基金,共81只;分级指数基金和LOF指数基金分别为41、26只。从资产规模来看,尽管较2013年末大幅减少了192.83亿元,但ETF指数基金目前规模仍为最大,共1841.88亿元;其次为普通指数基金,共840.02亿元,较2013年末减少115.66亿元;分级指数基金和LOF指数基金目前规模分别为384.29、90.29亿元,分别较2013年末下降50.85、20.12亿元。(数据来源:Choice资讯)

  按标的指数类型划分,数量最多的为规模指数型基金,一共109只;其次是主题指数基金,共41只;其余策略、QDII、债券、风格、行业、定制类指数基金分别为18、24、15、10、19、3只。从资产规模来看,目前规模类指数基金仍旧据绝对主导地位,共2621.05亿元,但比2013年末减少284.24亿元;其次为主题指数基金,共261.62亿元,较2013年末减少52.46亿元;其余策略、QDII、债券、风格、行业、定制指数的规模分别为45.11、48.12、69.01、42.05、66.83、2.68亿元。其中仅QDII指数基金的规模有较明显的上升,比2013年末增加8.14亿元,这已经是QDII指数基金规模连续两个季度增加。在国内市场长期弱势震荡的背景下,投资者逐渐寻求海外资产配置以均衡资产配置。(数据来源:Choice资讯)

  按具体标的指数来看,239只指数基金共涉及145个标的指数。指数基金数量前五的标的指数依次为沪深300指数、中证500指数、中证100指数、深证100价格指数、上证380指数,对应的指数基金数量分别为33、14、9、7、4只。指数基金资产规模前五的标的指数依次为沪深300指数、深证100价格指数、上证50指数、中证500指数、上证180指数,对应的指数基金资产规模分别为1129.20、359.89、330.35、182.43、150.25亿元。本期规模缩减较大的为以沪深300指数为标的的指数基金,较2013年末减少了131.78亿元。

  数据来源:Choice资讯,天天基金研究中心,截止日期:2014-3-31

  从基金公司角度来看,截至2014年一季度末共有61家基金公司管理着239只指数基金。管理指数基金数量前十的基金公司为易方达基金、华夏基金、银华基金、华安基金、南方基金、嘉实基金、广发基金、国泰基金、大成基金、招商基金。管理指数基金规模前十的基金公司为华夏基金、易方达基金、嘉实基金、银华基金、华安基金、南方基金、华泰柏瑞基金、融通基金、博时基金、国投瑞银基金。

  数据来源:Choice资讯,天天基金研究中心,截止日期:2014-3-31

  从单只指数基金来看,截至2014年一季度末,普通场外指数基金资产规模前十的为易方达上证50指数、融通深证100指数、博时沪深300指数、银华-道琼斯88指数、华安中国A股增强指数、易方达沪深300指数、大成沪深300指数、汇添富上证综合指数、国泰沪深300指数、万家180指数。

  数据来源:Choice资讯,天天基金研究中心,截止日期:2014-3-31

  ETF指数基金方面,资产规模前十的为华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF、易方达深证100ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华安上证180ETF、南方中证500ETF、广发中证500ETF、易方达沪深300ETF发起式、交银上证180公司治理ETF.

  数据来源:Choice资讯,天天基金研究中心,截止日期:2014-3-31

  LOF指数基金方面,资产规模前十的为建信沪深300指数(LOF)、融通巨潮100指数(LOF)、兴全沪深300指数(LOF)、嘉实基本面50指数(LOF)、鹏华中证500指数(LOF)、鹏华沪深300指数(LOF)、海富通中证100指数(LOF)、嘉实中证中期企业债指数(LOF)、银华沪深300指数(LOF)、国投瑞银中证消费服务指数(LOF).

  数据来源:Choice资讯,天天基金研究中心,截止日期:2014-3-31

  分级指数基金方面,资产规模前十的为银华深证100、国投瑞银瑞福深证100指数分级、申万深证成分分级、国联安双禧中证100指数分级、银华中证等权重90指数分级、汇添富恒生指数分级(QDII)、信诚中证500指数分级、富国中证军工指数分级、国泰国证房地产行业指数分级、富国创业板指数分级。

  数据来源:Choice资讯,天天基金研究中心,截止日期:2014-3-31

  QDII指数基金方面, 资产规模前十的为汇添富恒生指数分级、招商标普指数-人民币、国泰纳斯达克100指数、华夏恒生ETF、易方达恒生中国企业ETF、银华恒生国企指数分级、广发美国房地产指数美元、博时标普500指数、博时标普500ETF、广发纳斯达克100指数。

  数据来源:Choice资讯,天天基金研究中心,截止日期:2014-3-31

  根据证监会网站2014年4月10日公示,截至2014年4月4日,目前正在申请核准或完成核准的指数型基金一共55只(其中申万证券行业指数分级和富国中证军工指数分级已发行),剔除未知类型后,共有26只分级指数基金,23只ETF指数基金和3只分级ETF基金(分级ETF基金未计入分级指数基金和ETF指数基金类别)。从标的指数类型来看,以策略、规模、行业、债券、主题、海外为标的指数的基金分别有10、22、11、1、6、1只。以行业、规模、策略为标的指数的基金发行热情依旧较高。

  注:因上述基金中绝大部分尚未公布招募说明书,产品类型仅从产品名称推断,“未知”表示无法判断产品类型。

  本报告是天天基金网基于公开信息研究发布,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。市场有风险,投资需谨慎。

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